Startups: cómo actuar ante la crisis de liquidez
Financiación de startups
En anteriores artículos de este blog hemos hablado sobre la financiación de startups: tanto sobre las primeras etapas de las compañías, como en sus últimas fases; así como en las salidas a bolsa. Sin embargo, como hemos ido comentando en los posts sobre la crisis de la economía de guerra y sobre la escalada de tipos de interés; la situación económica mundial ha variado y nos encontramos en un momento de incertidumbre que afecta, entre otras cosas, a la financiación de startups.
Se ha comentado mucho en el sector la carta que Y Combinator (la aceleradora de startups más prestigiosa de Silicon Valley) envió a los fundadores de empresas para darles consejos sobre la recesión económica y su consecuente reducción en las financiaciones. En este post vamos a comentar algunos de los consejos que ofrecía esta aceleradora (inversora inicial en éxitos como Dropbox, Airbnb o Reddit) y cómo podemos aplicarlos a nuestras direcciones financieras.
Consecuencias de las bajadas en bolsa de las tecnológicas
El derrumbe de los mercados de capitales se ha centrado principalmente en las compañías tecnológicas como Shopify o Netflix, que han perdido gran parte de su valor en bolsa. Esta situación ha ocasionado que los fondos de inversión sean capaces de levantar menos capital para invertir y por tanto tengan que ser mucho más selectivos en el fondeo de nuevas compañías, no solo en valoraciones por haber bajado los múltiplos comparables, sino también en la percepción del riesgo. Por ejemplo, en este mercado van a considerar menos probable la venta natural de las startups, que es la salida a bolsa.
Limitación de nuevas inversiones en rondas de financiación
Esta situación de falta de liquidez ha generado una limitación en el número y tamaño de las rondas de financiación en las startups. Seguirá habiendo capital para invertir en estas compañías, pero es probable que quede muy restringido a financiar solo los proyectos más viables, principalmente aquellos que ya hayan encontrado un encaje entre producto y mercado.
Foco en control de costes y búsqueda de sostenibilidad
En este entorno de freno de nuevas financiaciones, las compañías deberían dejar de buscar crecimiento a toda costa fondeado por incrementos de capital y por el contrario intentar conseguir un objetivo de sostenibilidad económica. En esa línea, el foco de las direcciones financieras debería dirigirse hacia el control de costes, y en concreto a limitar las inversiones en crecimiento.
Escenario futuro y oportunidades
Aunque es difícil estimar con precisión qué va a ocurrir en el futuro, lo más prudente para las direcciones financieras de startups sería planificarse para un escenario pesimista en el que no habrá nuevas rondas de financiación en el próximo uno o dos años. Además, en las previsiones de caja es prudente asumir que se vayan a resentir los ingresos en un entorno de crisis económica.
Sin embargo, esta situación puede convertirse también en una oportunidad para adquirir nuevas compañías. Muchos competidores van a sufrir en este entorno tan complicado y por tanto a las compañías que sobrevivan se les abre una ventana de oportunidad en la que serían capaces de crecer inorgánicamente y captar cuota de mercado.